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2015年投资的基本特征以及未来稳投资的重点领域

2017-02-22  作者:   

来源:国家发改委网站   作者:胡祖铨   时间:2017-01-20


2015年全国固定资产投资增速继续回落,延续着下行探底过程。纵观三大领域,2016年制造业和房地产开发投资显然是下拉因素,只有基础设施投资能够承担着稳投资的重任。在经济下行、投资风险较大的时期,政府应承担起促投资的重任,坚定稳投资的战略信心,以基础设施建设为抓手,充分发挥政府预算内资金、专项建设基金的引导带动作用,稳定社会资本盈利预期,激活民间投资意愿。

一、2015年投资未能完成预期目标

2015年全国固定资产投资(不含农户)55.2万亿元,同比名义增长10%,实际增长12%,增速分别比上年同期回落5.7和3.1个百分点。在2015年计划草案中,2015年全社会固定资产投资预期增长15%。从近年来城镇投资增速高出全社会投资增速0.3-0.4个百分点的关系看,2015年投资计划是没有能够完成的。回顾2001年以来我国投资计划完成情况,只有2014年和2015年两年没有完成计划目标。2014年全社会固定资产投资预期目标增长17.5%,实际上仅增长15.3%,差了2.2个百分点。2015年投资预期目标增长15%,实际上仅增长9.7%左右,差了5.3个百分点。

表1:全社会固定资产投资的计划预期目标与完成情况

年份

计划预期目标

主基调

实际速度

完成情况

2001

10%左右

促进投资较快增长

13.1%

2002

10%左右

-

16.9%

2003

12%

-

27.7%

2004

-

适当控制投资规模

26.8%

2005

16%

继续控制投资过快增长

26.0%

2006

18%

加强投资调控

23.9%

2007

-

继续加强投资调控

24.8%

2008

-

继续严格控制投资过快增长

25.9%

2009

20%

保持投资较快增长

30.0%

2010

20%

保持合理的投资规模

23.8%

2011

18%

保持合理的投资规模

23.8%

2012

16%

进一步优化投资结构

20.3%

2013

18%

发挥好投资对经济增长的关键作用

19.3%

2014

17.5%

促进投资稳定增长和结构优化

15.3%

×

2015

15%

着力保持投资平稳增长

9.7%左右

×

 

二、2015年投资主要特征

2015年的固定资产投资数据主要呈现出以下特点:

一是连续6年持续回落,投资增速自2009年达到30.4%的极高点后连续第6年回落。尤其是2013年以来降幅扩大。

二是逐月不断下行,同2014年一样,2015年投资累计增速逐月下行,基本没有企稳过程。

三是房地产开发及高耗能投资断崖,2013年房地产开发投资增长19.8%,2014年房地产开发投资增长10.5%,2015年房地产开发投资增长1%,贡献率仅为1.9%,较之以往16%的贡献率几乎是断崖的水平。2013年六大高耗能投资增长14.3%,2014年高耗能投资增长11.6%,2015年高耗能投资仅增长4.0%,其中,石油加工业投资下降20.9%,黑色金属投资下降11%,有色金属投资下降4%。

四是大类行业投资亮点较少,在96个大类行业中,仅有31个大类行业投资增速高于上年。典型的亮点行业有农业、汽车制造业、电子设备制造业、水的生产和供应业、仓储业。

五是民间投资大幅减速,投资的主体结构重现2009年的态势,民间投资增速显著低于国有及国有控股投资,主要是由制造业投资(民间占比85%以上)和房地产开发投资(民间占比75%以上)减速导致。

六是投资资金到位紧张,2015年资金来源仅增长7.7%,覆盖率仅为1.04,其中投资项目资金覆盖率为0.985,不足1。四季度在专项建设基金带动下,自筹资金渠道增速有所改善。

七是先行指标预示前景偏弱,项目投资方面,新开工项目计划总投资额同比仅增长5.5%,而且单个新开工项目投资规模自2009年以来首次出现减少。房地产开发方面,房屋新开工面积同比下降14%,加之房地产库存高企,房地产开发投资增速较大概率将由正转负。

2 万亿元、5000亿元以上规模的大类行业固定资产投资(不含农户)

大类行业

2014

(亿元)

2015

(亿元)

2015

增速(%

2014

-/+百分点

房地产业

123690

126674

2.5

-8.6

公共设施管理业

38183

46175

20.2

-2.9

道路运输业

24566

28611

16.7

-3.6

电力、热力的生产和供应业

17538

20171

15.7

-3.7

非金属矿物制品业

15867

16748

6.1

-9.5

化学原料及化学制品制造业

14584